Aplicabilidade da análise dinâmica do capital de giro como instrumento de avaliação da gestão financeira em cooperativas agropecuárias

Resumo

O presente estudo tem como objetivo investigar a origem dos recursos que financiaram as necessidades líquidas de capital de giro de uma amostra de sessenta e quatro cooperativas agropecuárias localizadas em oito estados brasileiros, no período de 1999 a 2004. A pesquisa realizada é de natureza descritiva, documental e aplicada. O modelo teórico utilizado para mensurar as variáveis dependentes foi o da análise dinâmica de capital de giro, também conhecido como Modelo Fleuriet. Os resultados obtidos permitem concluir que a demanda por capital de giro das cooperativas não foi financiada, de uma forma geral, com recursos permanentes (exigíveis em longo prazo e patrimônio líquido), havendo, assim, a necessidade de captação de recursos onerosos de curto prazo para complementar o financiamento do seu ciclo financeiro, geralmente, de custo e risco mais elevados do que as demais fontes de financiamento.